DOLARIZACION II PARTE

En realidad con lo que dice mi buen amigo Zelaya, la dolarizacion sin bien no es la Pomada Canaria de las enfermedades economicas de un pais es via de desarrollo, pero( aqui viene el incomodo PERO), es una alternativa de ESTABILIDAD: la estabilidad de precios, la fiscal, el aspecto de redistributivo y la estabilidad financiera a traves del comportamiento relativamente constante de las tasas de interes.
Estos elementos que son vitales para el desempeño de los agentes economicos pueden ser aportados de manera facil con la dolarizacion o "la eurorizacion" como queramos verlo.

Imaginemos solamente la cantidad de planes de inversion que no se llevan a cabo debido a la dificultad que tienen los empresarios para calcular sus ganancias futuras en un proyecto de inversion, lo cual al final de cuenta determina si es viable el proyecto o no.
Ademas esto no se ha cuantificado, pero de ser asi, por culpa de las inflaciones altas o la inestabilidad ( fluctuacion de precios) ¿cuantos proyectos rentables han debido claudicar y su beneficio multiplicador en la economia no ha sido recibido.?

Por otro lado, hay un aspecto redistributivo en lo social: la inflacion es un impuesto fantasma, porque sencillamente no lo vemos, en un proceso de dolarizacion la moneda de papel nacional es paulatinamente eliminada, esto conllevara a que si bien el asalariado de bajos ingresos si bien no gane mas en terminos reales, pero al menos vera que con la capacidad de compra con que compraba 100 dolares alimentos a inicios del año, comprara practicamente lo mismo al final de ese año.
En cambio en la actualidad, con las devaluaciones y su consecuente inflacion, los asalariados aparte de pagar sus impuestos, tienen que pagar el impuesto de la inflacion, los empresarios ( en ellos hasta el pulpero de barrio) se pueden defender de las devaluaciones con solo aumentar el precio de los articulos que venden , manteniendo o aumentando sus ganancias reales.Eso quiere decir que los que ganan realmente con la devaluacion y las inflaciones altas son los empresarios que tienen el poder de ajustar sus precios , en cambio el trabajador de renta fija no puede hacerlo tan rapidamente y si lo hace a traves de las renegociaciones salariales ya sean publicas o privadas siempre le ajustan una compesacion nominal resagada, en fin con este proceso se le pasa plata del pobre hacia el rico. Lo cual desde un puesto de vista de redistribucion del ingreso, la piramide es inversa, presa de un esquema regresivo como los impuestos indirectos( tales como el Impuesto de Ventas).

Tercero, es de sobra demostrado que con la dolarizacion automaticamente las tasas de interes se ajustan a las internacionales, lo cual conlleva a que los agentes puedan tener una tasa de interes basica relativamente fija a mediano plazo, horizonte necesario para desarrollar muchos planes de inversion, el hecho que contemos en los procesos de evaluacion de proyectos con variables de un comportamiento relativamente estables( con desviaciones estandar no muy altas en el tiempo) ya de hecho es ganancia para los agentes economicos que desean poner su dinero a funcionar en actividades productivas que generen rentabilidades.

En lo fiscal, el hecho que implante la dolarizacion, el Gobierno Central no tendra la capacidad para financiarse mediante emision monetaria ( causal fundamental de la inflacion de un pais, segun los monetaristas) al no poder financiarse con emision monetaria tendra que buscar la alternativa de reducir su deficit fiscal a niveles minimos que no generen perturbacion en la economia, es necesario indicar que si bien el gobierno podria ( por facultades legales) pedir prestado mediantes bonos al mercado financiero nacional no lo puede hacer tan a menudo ya que ello puede hacer que se provoque una presion sustancial de las tasas de interes y con ello se desestimule la demanda agregada y con ella la produccion y aumente el desempleo. Asi pues de todas maneras el Gobierno, al no tener la ayuda de la emision monetaria para financiarse, tendria que amarrarse los pantalones para llevar a cabo su funcion social, reduciendo gastos, vendiendo activos o sacando burocratas a la calle.Lo cual conlleva a una estabilidad del gasto agregado nacional.

De lo anterior si bien son probadas sus beneficios , pero se reducen a crear un clima de ESTABILIDAD, CONFIANZA, DE EXPECTATIVAS CLARAS Y UN HORIZONTE NO DIFUSO, como en las economias en vias de desarrollo.
Estoy de acuerdo con Pablo, en el sentido que el aspecto de la productividad del trabajador es un tema clave, no podemos mejorar salarios si no hay mejoras en la productividad y eso es claro en las empresas: cuando se mejora la productividad de los trabajadores , se reduce los costos de operacion de las empresas, tenemos articulos a mejor precio, mas abundantes e imperando el sentido de la competencia : mejoria sustancial en la calidad de los articulos.

El concepto de calidad de vida o de Bienestar Social es muy amplio, no se ciircunscribe a la mentada dolarizacion, este concepto abarca : indices de salud, de educacion, acceso a servicios basicos, mejora en la productividad, mejoria en el ambiente, basicamente.
Y para lograr una mejoria en ellos, no debemos olvidar la participácion activa tambien del Estado ( el Estado interventor) pero en areas donde la empresa privada no pueda por razones de rentabilidad entrar, los servicios publicos son necesarios si queremos una sociedad menos dispareja, tratando de equivaler las oportunidades sociales para los individuos que la conforman.
Es por ello, que la dolarizacion no cumple esas expectativas sino que es un medio necesario de estabilidad, pero el papel del desarrollo lo cumple la empresa privada con sus innovaciones tecnologicas, sus politicas agresivas de mercadeo, la ambicion de ganancia( futuras inversiones) en fin, una cantidad de medidas que nacen al interior de la empresa y su relacion con su mercado. Ademas el otro actor es el papel social del Gobierno: generando salud, generando mano de obra calificada, justicia imparcial, responsabilidad politica, honestidad y transparencias de medidas, establecimiento de politicas de largo plazo y no cortoplacistas como medidas paliativas cosmeticas, etc.

La viabilidad del proceso en Nicaragua donde el 70% de los depositos en los Bancos estan Dolarizados es aun cuestionable, pues no se cuenta con la cantidad de dolares suficientes para acometer tal envergadura, quizas si cerraramos un poco el desbalance comercial que tenemos ( producto de los procesos de apertura comercial) tendriamos mayor abundancia de recursos en esa moneda, seamos realista no somos el Salvador, la cantidad de dolares que mandan los nicas de la diaspora ni se acerca a la cantidad que envian los salvadoreños( por que???, seria interesante saber), las exportaciones salvadoreñas son mayores que las nuestras debido a que el aparato productivo de ese pais a pesar de la guerra no fue destruido como en el nuestro.
Ademas ya el Departamento del Tesoro en EUA ha dicho muchas veces que ve con recelo los procesos de dolarizacion en America Latina, ya que no desea ser banquero de los bancos comerciales de esos paises, por lo tanto es una señal clara que los gringos a la hora de una iliquidez bancaria no quieran tirarnos la toalla, como lo hace con Panama debido a los tratados firmados por las razones historicas de todos conocidas.

Mas adelante me refirire en otro articulo sobre que esquema monetario aplicar en Nicaragua.



De Ustedes;

Moisés Pereira






----- Original Message -----
From: Pablo Zelaya <pablo.zelaya@3web.net>
To: <foronica@yahoogroups.com>
Sent: Tuesday, May 08, 2001 8:02 PM
Subject: [foronica] Dolarizacion, promocion de inversiones, produccion y corrupcion


La dolarizacion de la moneda es parte de los programas de
estabilizacion utilizados por el FMI que han demostrado ser utiles
para reducir inflacion y estabilizar la economia, ver casos de
Argentina, El Salvador, etc. Aunque en principio, la dolarizacion no
va a generar el crecimiento de la economia. El argumento de que la
dolarizacion origina mas credibilidad ante los organismos
internacionales y reduce el servicio de la deuda externa es dudoso y
burocratico, porque no provee un medio sostenimiento de la deuda a
largo plazo. La dolarizacion implicitamente afecta negativamente la
balanza comercial ya que inducira a un incremento en las importaciones
que es un sector beneficiado con la dolarizacion y a una posible
disminucion de exportaciones que es un sector afectado por esta medida
debido a incrementos de costos de mano de obra y de la materia prima
nacional. A la fecha, no existe evidencia de que la dolarizacion haya
generado mas productividad o produccion en paises que la han
establecido tales como Ecuador, El Salvador, Panama o Argentina.

Tambien dolarizacion eliminaria la competividad de los productos
domesticos en mercados europeos y asiaticos cuando el dolar gringo
este sobreevaluado con relacion a las monedas de esos paises, o sea
que la dolarizacion eliminaria la opcion de buscar nuevos mercados,
como estrategia para el desarrollo de nuestro pais. A menos que nos
limitemos exclusivamente a exportar nuestros productos a los Estados
Unidos. Por otra parte, dolarizacion implica amortiguar todos los
deficits fiscales, los deficits producidos por distorsiones de precios
internos que impactan al sector exportador y los deficits de la
balanza de pagos a travez de la deuda externa.

Siguiendo esta teoria, dolarizacion podria ser una alternativa
conveniente en paises que reciben ingresos en dolares gringos
independientemente de la produccion nacional tales como Panama con su
Canal o temporalmente a El Salvador y Nicaragua? que reciben grandes
remesas de dolares de los Estados Unidos y que son ingresos
independientes de la produccion nacional y de otras exportaciones al
mercado gringo.

La dolarizacion no es la principal causa de atraccion de inversiones,
paises latinoamericanos que han atraido casi toda la inversion
extranjera en las dos ultimas decadas tales como Chile, Mexico,
Brazil.., lo han hecho a travez de medidas tales como modernizacion de
la infraestructura, promocion e inversion en la pequeña empresa,
diversificacion de productos exportables, formacion de redes de
comercializacion en el exterior, privatizacion de las empresas
publicas y reduccion del sector estatal, liberizacion de tarifas y
eliminacion de barreras al comercio internacional, mejoramiento de
sistemas legales de proteccion de propiedades, franquicias, trademark,
lucha en contra la corrupcion a todos los niveles mediante el
fortalecimiento de la aplicacion indiscriminada de las leyes,
implementacion de planes de educacion y preparacion de un capital
laboral a corto, mediano y largo plazo, modernizacion de promocion de
inversiones y exportaciones, promocion de verdadera integracion
regional, y clara definicion de las reglas del juego con relacion a
precios de transferencia y remision de justos dividendos a
headquarters de las empresas extranjeras. En Brazil y Mexico que no
han dolarizado sus economias han continuado recibiendo la inversion
extranjera y en cambio en paises dolarizados como Argentina la
inversion decrecio en el año pasado.

Los programas de estabilizacion no han sido el origen de las
inversiones hacia los paises mencionados. La inversion extranjera ha
originado produccion y crecimiento a travez de creacion de empresas
suplidoras de partes alrededor de la empresa extranjera, transferencia
de tecnologia y de mano de obra calificada y tecnicas gerenciales que
incrementan la productividad en otros sectores de la economia.

La clave del crecimiento economico es un incremento de la
productividad del pais. Dolarizacion no generara desarrollo ni
industrializacion y finalmente, el control de la corrupcion por medio
de aplicacion de fuertes leyes estrictas y la generacion de confianza
en el sistema financiero para captar ahorros e inversiones nacionales
y extranjeras son medidas urgentes para empezar a buscar soluciones a
nuestros problemas.

Saludos Cordiales


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